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Gerente de múltiplas contas de câmbio Z-X-N
Aceita operações, investimentos e transações globais de agências de contas de câmbio
Auxiliar os family offices na gestão autónoma de investimentos

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A partir de 29 de março de 2021, a Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos (ASIC) publicou uma versão atualizada das suas Diretrizes para a Emissão de Derivados OTC para o Retalho, acrescentando uma "Regra Pré-definida para Clientes Locais".

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Esta regra exige que as instituições licenciadas ofereçam contratos de câmbio alavancados ou contratos por diferença (CFDs) apenas a entidades identificadas como "clientes de retalho australianos". Se uma corretora pretender aceitar residentes não australianos, deve reclassificá-los como "clientes de retalho estrangeiros" e, simultaneamente, cumprir obrigações adicionais, tais como rácios de adequação de capital mais elevados, divulgação de riscos, conduta de vendas e resolução de litígios. Devido ao aumento significativo dos custos de conformidade, a maioria das corretoras licenciadas optou por se retirar proactivamente do mercado de clientes estrangeiros em vez de ajustar os seus sistemas internos. Por conseguinte, o caminho para que os residentes da China continental abram contas cambiais alavancadas através de corretoras licenciadas na Austrália tem sido substancialmente bloqueado na prática.
É importante esclarecer que as restrições acima referidas não decorrem de uma proibição legal. A Lei das Sociedades Australianas e a Lei de Combate ao Branqueamento de Capitais não impedem os não residentes de abrirem contas.
Os cidadãos chineses podem ainda abrir contas multimoeda em bancos comerciais ou de investimento australianos com passaporte válido, prova de morada e número de identificação fiscal (Tax File Number) para transações cambiais à vista, depósitos em moeda estrangeira ou investimentos em títulos de baixo risco. No entanto, a negociação cambial alavancada é um derivado de retalho de alto risco. As corretoras que aceitam clientes estrangeiros têm responsabilidades regulatórias adicionais e, por isso, geralmente adotam uma estratégia de recusa, fechando efetivamente este tipo de negócio a não residentes. Atualmente, algumas plataformas no mercado chinês ainda utilizam a "regulamentação da ASIC" como argumento de venda, mas, na realidade, operam através de entidades offshore nas Ilhas Caimão, Vanuatu, etc., e os fundos dos seus clientes não estão protegidos pela lei australiana. Quando uma plataforma enfrenta riscos financeiros ou disputas de transações, a ASIC geralmente recusa-se a intervir com base na "falta de jurisdição", deixando os investidores à procura de reparação através de processos judiciais offshore, que são dispendiosos e têm uma baixa probabilidade de sucesso. Além disso, os rumores de mercado indicam que algumas das chamadas "plataformas australianas" são, na realidade, controladas por equipas locais, operando utilizando um modelo semelhante a um esquema Ponzi, atraindo investidores através de bónus, retornos garantidos e comissões multiníveis, representando um risco significativo de fraude. Em conclusão, embora a lei australiana não proíba os cidadãos chineses de participar no mercado cambial, o caminho para a negociação cambial alavancada através de corretores licenciados foi "substancialmente bloqueado". Para os investidores locais, para além da liquidação de câmbios à vista e dos serviços de depósito em moeda estrangeira oferecidos pelos bancos, existe actualmente uma falta de canais legítimos para a abertura de contas de câmbio alavancadas efectivamente protegidas pela lei australiana. Se ainda pretendem participar em transações relacionadas, devem primeiro verificar o órgão regulador real da plataforma, o mecanismo de custódia de fundos e os procedimentos de resolução de litígios, e avaliar completamente a viabilidade e os custos legais dos recursos judiciais offshore.

No mercado de investimento em Forex, mesmo os traders experientes e bem-sucedidos, com lucros estáveis, geralmente acreditam que é extremamente difícil para as pessoas comuns entrarem neste mercado e obterem lucros efetivos.

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Esta perceção não é uma conjetura subjetiva, mas decorre da complexidade do próprio mercado de investimento, bem como dos inerentes enviesamentos cognitivos que as pessoas comuns desenvolvem em relação aos investimentos financeiros no contexto social tradicional. Para a maioria das pessoas, investir em investimentos financeiros é quase sinónimo de "golpe", principalmente devido à falta de conhecimento financeiro profissional e à incapacidade de compreender a complexa lógica operacional e os detalhes por detrás dos investimentos. De salientar que esta confusão e sensação de impotência em relação aos investimentos financeiros não se restringem ao público em geral; Mesmo os investidores profissionais com uma vasta experiência no setor deparam-se frequentemente com as diversas armadilhas ocultas no campo dos investimentos financeiros, ficando, assim, sem saber como lidar com a situação.
Considerando apenas as subcategorias do mercado Forex bidirecional, existem diversas áreas, como os futuros, as opções e o mercado à vista. Cada subcategoria possui regras de negociação, lógica de flutuação de mercado e sistemas de controlo de risco específicos. Obter um conhecimento profundo e dominar as competências de negociação em apenas uma subcategoria exige um investimento significativo de tempo e esforço O domínio abrangente de todas as subcategorias é essencial. Isto também sublinha a elevada barreira de entrada e a dificuldade de aprofundar o campo dos investimentos em Forex.
A complexidade e a incerteza do campo dos investimentos financeiros são particularmente evidentes no setor dos ativos digitais, com o desenvolvimento dos ativos digitais, representados pelo Bitcoin, a servir como um exemplo típico. Quando o Bitcoin surgiu, a maioria das regiões do mundo proibiu-o. Gigantes internacionais como a Google também emitiram políticas que proibiam explicitamente a publicidade relacionada com investimentos em Bitcoin, e o Bitcoin chegou a tornar-se um termo sensível no setor durante um período. No entanto, esta situação inverteu-se quando o governo dos EUA reconheceu explicitamente a legalidade do Bitcoin. Alguns defendem que esta decisão pode ter implicado um desejo de consolidar o estatuto monetário global do dólar através do Bitcoin — teoricamente, se os EUA tivessem dívida externa, como um trilião de dólares devidos ao Japão, o pagamento dessa dívida através do Bitcoin seria essencialmente uma operação sem riscos e altamente lucrativa. Contudo, a maioria das grandes potências não seguiu o exemplo, optando por emitir proibições que restringiam a circulação do Bitcoin e de outros ativos digitais. A principal razão é que estes países perceberam que as stablecoins e a Bitcoin poderiam perturbar a circulação das suas moedas e até mesmo tornar-se ferramentas para o capital internacional saquear as suas riquezas. Em contraste, a maioria dos países mais pequenos não impôs tais proibições. Isto não se deve à aprovação de ativos digitais, mas sim ao facto de estes países terem economias mais pequenas, e o impacto das stablecoins e da Bitcoin nos seus sistemas monetários e estruturas económicas ser limitado. Esta diferença de impacto é facilmente percetível ao comparar a dimensão económica destes países. De facto, numa perspectiva financeira, o principal atributo das stablecoins digitais reside na "estabilidade", sendo que esta estabilidade depende essencialmente de estarem ligadas a uma moeda forte. O dólar de Hong Kong é um exemplo típico de stablecoin; durante muito tempo, o dólar de Hong Kong manteve uma taxa de câmbio fixa de 7,8 em relação ao dólar norte-americano. Este fenómeno de estabilidade cambial a longo prazo confirma também a lógica central das stablecoins: "alcançar a estabilidade através da atrelação a uma moeda específica". Voltando ao impacto do investimento financeiro nas pessoas comuns, a percepção de que "o investimento financeiro é uma fraude" não é infundada. Até mesmo os investidores de sucesso no mercado Forex podem enfrentar situações semelhantes de serem "enganados". Por exemplo, se um investidor passou anos imerso no universo das moedas digitais ou stablecoins, dominando estratégias de negociação consolidadas através de investigação e prática contínuas, e até mesmo obtendo lucros estáveis ​​e um meio de vida estável com estas operações, mas depois as políticas regulatórias relevantes mudam, tornando a negociação de moedas digitais ou stablecoins ilegal, os seus anos de experiência e esforço serão desperdiçados. Uma mudança repentina como esta gera inevitavelmente uma forte sensação de "engano". A minha própria experiência de investimento também confirma esta situação real no mercado Forex. No início da minha carreira, trabalhei numa empresa de comércio externo. Mais tarde, devido à crise no sector, os meus fundos acumulados em moeda estrangeira perderam os seus canais tradicionais de crescimento, pelo que entrei no mercado cambial. Após 20 anos de investigação e prática dedicadas, dominei gradualmente a lógica central da negociação cambial e desenvolvi um modelo de lucro estável. Mesmo com investimentos de longo prazo em grande escala, consigo mitigar os riscos de forma eficaz e obter retornos consistentes. No entanto, na minha experiência com corretoras de Forex, notei uma mudança significativa nas suas atitudes: inicialmente, quando depositava grandes quantias, as corretoras acreditavam geralmente que centenas de milhares de dólares acabariam por entrar nas suas próprias contas devido a perdas de investidores, ordens de stop-loss ou chamadas de margem, pelo que mantinham uma postura amigável e recetiva. Mas, à medida que o meu modelo de lucro estável se desenvolveu, as corretoras deixaram de conseguir lucrar com as minhas ordens de stop-loss nem aproveitar as chamadas de margem, e a sua atitude foi-se tornando cada vez mais fria. Pior ainda, quando planeei depositar novamente uma grande quantia para expandir o meu investimento, as corretoras começaram a exigir provas detalhadas da origem dos fundos. Esta exigência não se destinava necessariamente a fins de conformidade e regulamentação, mas sim a uma forma disfarçada de obstrução com o objectivo de dificultar as minhas operações de depósito. Com base na situação do setor mencionada e na minha experiência pessoal, é evidente que o mercado Forex está repleto de armadilhas e esquemas, não só para as pessoas comuns, mas também para os investidores bem-sucedidos que enfrentam inúmeras injustiças e dificuldades. Nestas circunstâncias, os investidores de sucesso no mercado Forex parecem "órfãos" a carregar sacos cheios de dólares americanos e euros, constantemente pressionados e obstruídos por várias corretoras Forex em todo o mundo, mesmo com uma rentabilidade estável, o que dificulta a obtenção de um investimento justo e tranquilo Ambiente nt.

Conclusão — A prosperidade do mercado cambial não pode ser dissociada do apoio de uma grande base de investidores. No entanto, a população local de Hong Kong é inferior a 10 milhões, o que dificulta a operação contínua de inúmeras corretoras de câmbio poderosas. Sem o apoio fundamental de uma grande base de investidores na China continental, o sector de corretagem cambial de Hong Kong continuou a encolher, e o declínio do sector é bastante evidente.

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No cenário de negociação bidirecional de investimentos cambiais, é necessário distinguir claramente os limites de conformidade das atividades relevantes das corretoras cambiais de Hong Kong. A circular regulamentar especial emitida pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong a 17 de junho de 2019 é a base principal para esta distinção. As restrições regulamentares desta circular visam principalmente a angariação remota de clientes por parte das corretoras de Hong Kong e negócios relacionados realizados na China continental, mas não negam a legalidade da abertura de contas de negociação forex presencialmente em Hong Kong por indivíduos da China continental. Os atributos de conformidade destes dois aspetos precisam de ser distinguidos com precisão com base nas orientações regulamentares e nos cenários operacionais reais.
Especificamente, a circular regulamentar especial emitida em 17 de junho de 2019 emitiu alertas regulamentares claros para todas as empresas licenciadas em Hong Kong, definindo claramente o âmbito proibido de dois tipos principais de violações: em primeiro lugar, as empresas licenciadas estão estritamente proibidas de conduzir negócios de negociação de margem cambial na China continental sem a aprovação das autoridades reguladoras competentes através de captação remota ou outros meios; em segundo lugar, as empresas licenciadas estão proibidas de auxiliar os investidores da China continental a participar em tais atividades de negociação de margem cambial não aprovadas, de qualquer forma. A emissão desta circular especial não só esclarece a posição dos reguladores de Hong Kong relativamente à negociação cambial transfronteiriça com margem, como também serve de ponto de partida regulamentar fundamental para restringir, posteriormente, a prestação de serviços cambiais ilegais por parte das corretoras de Hong Kong a cidadãos da China continental, estabelecendo as bases para a regulamentação da conformidade no domínio da negociação cambial transfronteiriça.
É importante esclarecer que os requisitos regulamentares proibitivos da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong anteriormente mencionados não invalidam a legalidade da abertura de contas de negociação cambial em Hong Kong por residentes da China continental. A abertura de tais contas e as atividades de negociação podem ser realizadas legalmente, desde que os requisitos de conformidade sejam cumpridos. No entanto, a julgar pelo actual desenvolvimento do mercado cambial de Hong Kong, mesmo com canais legais de abertura de contas, o centro de negociação cambial de Hong Kong tem demonstrado características significativas de "existir apenas no nome". Esta avaliação não é uma visão pessimista subjetiva, mas uma conclusão objetiva baseada em dados sobre as mudanças nos participantes do mercado e o estado operacional real. A prosperidade do mercado cambial depende do apoio de uma grande base de investidores. No entanto, a população de Hong Kong é inferior a 10 milhões de habitantes, o que dificulta a operação contínua de muitas corretoras de câmbio de grande dimensão. Sem o apoio fundamental de uma grande base de investidores na China continental, o número de corretoras de câmbio em Hong Kong tem vindo a diminuir continuamente, e o declínio do sector é bastante evidente.
Em casos específicos do mercado, a saída e a revenda de corretoras de câmbio em Hong Kong tornaram-se a norma no setor: a FXCM Hong Kong foi vendida à Rakuten Securities por 36 milhões de dólares, seguida pela saída oficial do Saxo Bank Hong Kong do mercado de Hong Kong em 2025 e pela transferência da GMO para outra instituição, a REMI, em janeiro de 2026. Uma série de dinâmicas do setor confirmam ainda mais a tendência de retração do mercado cambial de Hong Kong. Uma análise da lista de instituições licenciadas para a negociação cambial alavancada do Tipo III, publicada no sítio oficial da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong, revela uma redução significativa no número de instituições licenciadas remanescentes. Estas instituições remanescentes sofrem frequentemente de baixa qualidade de serviço, elevadas taxas de transação e sistemas operacionais rígidos. Mesmo algumas oferecendo a abertura de conta gratuita, têm dificuldade em atrair investidores, resultando numa atividade de mercado persistentemente baixa.
De salientar que o setor financeiro de Hong Kong tentou revitalizar o seu mercado financeiro através de negócios relacionados com moedas digitais. No entanto, esta abordagem é explicitamente limitada pelas políticas regulamentares. Em dezembro de 2025, dezenas de departamentos do governo chinês emitiram uma declaração conjunta definindo explicitamente as stablecoins e outras moedas digitais como ilegal. Esta postura regulatória restringe ainda mais o espaço de transformação para o mercado financeiro de Hong Kong. Em síntese, o mercado de investimento e negociação cambial de Hong Kong encontra-se atualmente estagnado, facto baseado em dados de mercado e no estado atual do setor. O desenvolvimento futuro do mercado de investimento e negociação cambial de Hong Kong permanece altamente incerto. Entretanto, mesmo que os residentes da China continental optem por abrir contas de negociação de câmbio em Hong Kong pessoalmente, devem ainda cumprir rigorosamente as disposições regulamentares relevantes na China continental. As entradas e saídas de capital transfronteiriças devem obedecer estritamente aos requisitos de gestão cambial da China continental, como o cumprimento do limite anual de 50.000 dólares para compras e liquidações de moeda estrangeira por pessoa. É estritamente proibido contornar as regulamentações através de declarações falsas de utilização de fundos ou divisão de transações. Tais ações podem não só obstruir as entradas e saídas de capital, como também podem ultrapassar os limites legais da China continental, acarretando os riscos legais correspondentes. Este é um ponto fundamental de conformidade que os investidores relevantes precisam de monitorizar continuamente.

A circular de 17 de junho de 2019 visa a angariação remota de clientes, mas não invalida a legalidade de indivíduos da China continental abrirem contas em Hong Kong pessoalmente.

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Nas operações cambiais alavancadas bilaterais, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) apenas proíbe as instituições licenciadas de "conduzir ativamente negócios além-fronteiras" e não restringe a abertura de contas por parte dos residentes da China continental em Hong Kong pessoalmente. Desde que os investidores compareçam pessoalmente em Hong Kong e completem a subscrição presencial, podem obter legalmente serviços de negociação com margem prestados por corretores licenciados do Tipo 3 da SFC ou bancos licenciados. A circular de 17 de junho de 2019 visa a "solicitação remota de clientes" por parte de corretores na China continental e não invalida a legalidade da abertura de contas presencial em Hong Kong por particulares da China continental. Esta última prática está sujeita a uma regulamentação diferente da mencionada na circular e, por isso, continua a ser um canal legal.
No entanto, a abertura legal de uma conta não significa ausência de restrições. Os investidores devem cumprir simultaneamente dois conjuntos de regras paralelas em Hong Kong e na China continental: em Hong Kong, só podem aceitar serviços de instituições que possuam uma licença de câmbio alavancado do Tipo 3 e sejam reguladas pela Lei de Valores Mobiliários e Futuros. Os ativos dos clientes devem ser mantidos de forma independente numa conta fiduciária designada, e o relatório anual da empresa e as informações sobre o rácio de adequação de capital podem ser verificados em tempo real no site da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong. Na China continental, os fundos enviados para o estrangeiro devem respeitar rigorosamente a quota anual de compra de moeda estrangeira de 50.000 dólares por pessoa. O campo "Finalidade" deve ser preenchido com veracidade, indicando "turismo privado", "investimento no estrangeiro" ou outros itens comprováveis. É proibido contornar a quota partilhando fundos com familiares e amigos, realizando transações fictícias ou negociando moedas virtuais no mercado de balcão. Caso contrário, a Administração Estatal de Câmbios da China poderá aplicar sanções administrativas de acordo com o artigo 39.º do Regulamento de Administração de Câmbios, e os casos mais graves poderão ser encaminhados para o Departamento de Investigação Económica.
Na prática, além do documento de identidade da China continental e da autorização de viagem para Hong Kong e Macau, os documentos para abertura de conta exigem geralmente um comprovativo de morada dos últimos três meses e uma declaração da origem dos fundos para aprovação na verificação de antecedentes de Hong Kong para efeitos de combate ao branqueamento de capitais. Após a entrevista presencial e a declaração de riscos, o acesso à plataforma de negociação só é permitido a partir de um endereço IP de Hong Kong. Se o sistema detetar que um utilizador tem vindo a realizar ordens a partir de uma morada na China continental durante um período prolongado, a corretora tem o direito de congelar a conta e liquidar posições à força, de acordo com o espírito da circular. Em resumo, a abertura de conta presencial cria uma lacuna legal para os residentes da China continental, mas esta lacuna está repleta de sensores de ambos os lados, incluindo aqueles que monitorizam os limites de crédito, a finalidade de utilização, a morada, o endereço IP e as declarações fiscais. Qualquer transgressão destes limites desencadeará ações regulatórias transfronteiriças, transformando instantaneamente a "abertura legal de conta" em "negociação ilegal".

Qualquer corretora de forex de Hong Kong que, sem aprovação da China continental, esteja proibida de realizar, direta ou indiretamente, negociação de margem forex bidirecional na China continental, a partir de 17 de junho de 2019.

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A 17 de junho de 2019, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) emitiu uma circular para todas as empresas licenciadas, estabelecendo formalmente, pela primeira vez, uma linha vermelha: qualquer corretora de Hong Kong As corretoras de câmbio de Hong Kong que, sem aprovação da China continental, estão proibidas de realizar negociações de margem cambial bidirecional na China continental, direta ou indiretamente, e estão também proibidas de fornecer aos investidores da China continental serviços auxiliares, tais como abertura de contas, cotação, compensação e marketing. Esta circular transformou a "proibição de alavancagem cambial transfronteiriça para clientes de retalho" de um entendimento regulatório tácito numa proibição formal, tornando-se o ponto de partida para todas as políticas de endurecimento subsequentes.
Posteriormente, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) estabeleceu um mecanismo conjunto de troca de informações e fiscalização com os departamentos de câmbio, segurança pública e administração cibernética da China continental. Este mecanismo implementou um sistema de "dupla penalização" para operações comerciais ilegais, revogando licenças de Hong Kong e transferindo casos para a China continental para investigação. Para aqueles que continuam a captar clientes da China continental através de entidades offshore, canais encriptados ou tecnologia "white label", foram impostas simultaneamente medidas penais e bloqueio de websites. Durante mais de seis anos, apesar das tentativas do mercado de contornar as regulamentações utilizando canais de moeda digital, gestão de património transfronteiriço e negociação de cópia social, a lógica regulatória manteve-se consistente com o princípio fundamental de "proibição sem aprovação" estabelecido na circular de 2019.
Com a revisão dos Regulamentos de Administração de Câmbios, a introdução de medidas para a avaliação da segurança da exportação de dados e a atualização do memorando de entendimento entre as duas comissões reguladoras de valores mobiliários, os requisitos proibitivos expandiram-se de proibições comerciais pontuais para uma estrutura de conformidade abrangente que cobre o branqueamento de capitais, os dados transfronteiriços, a publicidade e o marketing e a implantação de servidores, aumentando continuamente o custo das violações e reduzindo as oportunidades de arbitragem.

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